Metamask钱包即将推出其原生代币，而Linea的TGE时间仍然未得到确认

5 月 14 日，MetaMask 联合创始人 Dan Finlay 在播客中表示钱包团队仍在考虑为钱包推出原生代币。虽然目前似乎没有明确计划，但 Finlay 指出，在更宽松的特朗普政府监管体系下「有更多种类的代币发行是安全的」。

早在 2021 年，MetaMask 工程师 Erik Marks 便提出了代币发行的想法，而 ConsenSys CEO Joseph Lubin 在那年也发推文暗示代币引发市场关注。但现在，市场更加关注 ConsenSys 旗下 Layer 2 产品 Linea 的 TGE 进程。在 3 月 8 日，Linea 宣布不会在 2025 年一季度发币，引发社区对 TGE 进度的质疑。在这样的舆论环境下，ConsenSys 是否又将另辟蹊径，为广大钱包用户来个出其不意？

钱包大战下，发币为差异化竞争？

作为以太坊生态的头部钱包，尽管发币一再推迟，但 MetaMask 以其 300 万月活用户的庞大规模，使得代币空投预期始终是社区关注的焦点。而从交易数据上看，现今 Metamask Swap 的交易流量相对较小，长时间内单日交易额不足 1 亿美元，且远低于 Solana 链上平台交易量。而在市场流动性趋势大幅偏向 Solana 链的当下，Metamask 正在逐渐在交易市场中失去占比，从 2022 年底的 77% 到现今的不足 3 %。尽管 Metamask 通过 Snap 等工具积极对接开发者进行 Solana 等外链钱包的引入，但仍不敌各交易所钱包在交易产品上的迅猛增长。

在现今的市场环境下。MetaMask 可能通过 DAO 治理代币实现去中心化运营，并将代币功能与跨链交互深度绑定乃至手续费返现等，强化其作为多链枢纽的定位。这种「延迟满足」式策略虽略显 PUA，却也让社区持续使用 Swap 功能、参与跨链交易，以期提高空投权重。而随着各大交易所积极扩展钱包产品线和链上流动性的集聚，发币也不失为一次差异化竞争的机遇，以期回收流动性的同时提升用户活跃度。

另外，在市场环境转暖的同时，监管环境的松绑也为发币提供了合规基础。例如美国证券交易委员会（SEC）曾于去年 6 月起诉 ConsenSys，并指控 MetaMask 为未注册证券经纪商，涉嫌非法提供证券要约及交易服务，但随后在 2 月 28 日，SEC 便拟撤销对 ConsenSys 及 MetaMask 的执法诉讼。

Linea 拖延症下，钱包发币预期寥寥？

Linea 作为 ConsenSys 旗下的以太坊 Layer2 项目，自 2023 年主网上线便以「背靠 MetaMask」的明星光环吸引用户参与生态任务，并承诺通过 LXP（Linea Experience Points）积分体系向早期支持者空投代币。然而，原定于 2025 年第一季度的代币生成事件（TGE）被推迟至第二季度，官方给出的理由包括「代币经济学需完善」「法律流程复杂」等，但社区普遍认为这些说辞缺乏实质证据，质疑其本质是「无限拖延」的借口。且由于同期其他 Layer2（如 Starknet、zkSync）已成功发币，Linea 的进度落后导致用户资金被锁定在生态中，机会成本激增。

从数据面上，Linea 链上的资产正在不断流失至其他生态中，跨链资产规模已不足 3 亿美元。而 Linea 产品负责人 Declan Fox 表示，将在市场由熊转牛之后 TGE。在现有的市场趋势下，作为盘前交易的 FDV 稳定在 20-30 亿美元左右的公链项目，我们可以先行期待 Linea 的 TGE。